中国基金报记者 李树超 张玲

　　随着春节资金面紧张时点结束，流动性回归宽松，以及降准落地，前期收益率走高的货币型基金，目前收益率水平正在逐渐降温。最新数据显示，全市场货币型基金平均7日年化收益率已跌破2%关口，近七成货基A类份额收益率不足2%。

　　多位业内人士表示，展望后市，货基整体收益率中枢或小幅下行，但在新的流动性水平下将逐渐实现企稳，各家公募也将通过加强小波段操作、配置更高收益资产、更好运用杠杆策略等，提升货基的收益率水平和市场吸引力。

智通财经APP获悉，随着市场逐渐计入欧洲央行今年将先于美联储降息的风险，资产管理公司已将对欧元上涨的押注降至一年多来的最低水平。

美国商品期货交易委员会(CFTC)截至2月20日当周的仓位数据显示，机构投资者将欧元多头头寸削减至2022年11月以来的最低水平。在过去的五周里，这些头寸一直在稳步下降。

此举正值货币市场押注欧洲央行将于6月开始降息之际，比美联储早一个月，因为欧元区的通胀压力缓解速度快于美国。在今年结束之前，货币市场预计欧洲央行的降息幅度将接近100个基点，相比之下，美联储的预期宽松幅度为82个基点。

美国比特币ETF推出助力加密货币交易

得益于美国新推出的比特币交易所交易基金（ETF），美国加密货币交易所的比特币交易变得更加便捷。研究公司Kaiko的数据显示，今年美国交易场所的交易行为在比特币中间价2%以内买卖行为中平均占比接近一半，这一数据跨越了美国比特币现货ETF的推出。这一指标反映了市场的流动性，流动性越好，该指标数量越多。2023年，非美国平台在比特币市场深度上占据了大部分份额。

美国比特币ETF吸引巨额投资

今年1月11日，九个美国比特币ETF首次亮相，同时Grayscale比特币信托基金也在同一天转换为比特币ETF。包括贝莱德和富达投资在内的这些产品迄今已吸引了50亿美元的投资净流入。这些产品的推出刺激了比特币价格在过去12个月里翻了一番。

投资者不断增加对货币市场基金的投资

投资者持续向货币市场基金增加资金，企业财务主管持有大量现金，市场轻松消化大量美国国库券。年初至今，投资者向美国货币市场基金投入了约1280亿美元，企业持有的现金达到创纪录的4.4万亿美元。自2023年中期以来，超过1万亿美元的资金流入国库券市场，表明市场能够容纳更多现金。

货币市场基金总资产超过6万亿美元

货币市场基金的总资产规模已超过6万亿美元，与几个月前的情况形成鲜明对比。当时，华尔街关注的问题是，一旦美联储开始降息，投资者将如何重新配置大量现金。然而，随着交易员降低政策宽松的预期，投资者继续将资金投入货币市场基金，以期待获得更高的回报。

货币市场基金吸引数十亿美元投资

投资者持续向货币市场基金注入数十亿美元资金，企业财务主管持有的现金数量也创下新高。市场对美国国库券的需求强劲，显示出资金充裕的迹象。

投资者对货币市场基金的信心

尽管此前市场预测者对于货币市场基金在今年的表现持悲观态度，但现在这一资产类别已经吸引了大量资金流入。

货币市场基金资金流入创新高

根据投资公司协会的数据，自年初以来，投资者向美国货币市场基金注入了1,280亿美元。企业持有的现金量也达到了4.4万亿美元的历史新高。此外，自2023年中以来，已有超过1万亿美元的资金流入国库券市场，市场对更多现金的需求仍然存在。